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VIX俗稱恐慌指數，是用來衡量股市預期波動的指標。
通常泛指芝加哥期權交易所市場波動指數，以標準普爾500指數的選擇權（或稱期權）價格為基礎，計算方法是將指數未來30天的認售選擇權（PUT OP，賣權）和認購選擇權（CALL OP，買權）的加權價格結合起來計算。
理論基於當投資人預期股價將大幅上漲或下跌時，通常便會利用選擇權來「對沖」庫存，從而降低風險。對沖是一種保險形式，由投資人透過買入選擇權，建立與持有股票相反的庫存。
故VIX指數具領先性，選擇權的溢價可代表它在市場上認知風險水準(這也是為什麼我也會看台股的選擇權未平倉的變化與外資在台指期佈空單的狀況)，參考這幾個數據，比較能提早避開大跌。
通常VIX如果上漲超過2%，七大科技股超過一半跌3%以上，就要注意是否市場發生大變化，尤其是在超級財報周或是有特別的國際金融事件。